5月25日早盘，军工板块冲高回落 ，军工核心资产——军工ETF华宝（512810）场内价格一度涨超1%上探半年线 ，回落翻绿后再度拉起。
成份股显著分化 ，中字头军工股普跌，中航系跌幅居前 ，中航光电跌超4% ，航发动力、中航沈飞跌逾2% 。军工电子局部高温，华丰科技领涨逾8% ，菲利华涨超7% 。
分析指出 ，军工电子直接受益于大军工带来的市场扩容，包括低轨星座组网、可控核聚变 、大飞机产业链国产化等多领域。
展望军工后市 ，机构认为 ，短期而言，SpaceX IPO预期（计划6月12日纳斯达克挂牌）可能在未来两至三周内为商业航天板块提供情绪支撑，因此当前位置逢跌或可考虑分批吸筹 。
中期来看 ，军工板块有望呈现结构性行情 ，建议关注军工电子 、商业航天产业链上游配套企业的阶段性机会 。
长期维度，军工板块基本面支撑逻辑较为清晰。1）2026年一季度军工板块业绩延续复苏 ，机构超配比例处于历史低位（-0.44%） ，配置价值被低估，存在均值回归空间 。2）“十五五”开局之年叠加2027年建军百年目标临近 ，国防开支预计维持7%左右增速 ，订单确定性有望逐步增强 。3）商业航天可回收火箭技术突破窗口（星云一号、朱雀三号遥二 、长征十号乙等密集试验） 、军贸订单落地以及AI驱动军工能力提升等主题，预计将为板块提供持续催化。
一图看懂军工后市机会
【投军工 ，选“八一”】代码有“八一 ”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）汇聚“海陆空天 ”尖端军工科技 ，全面覆盖商业航天、军工AI 、大飞机 、低空经济等热门主题 。同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具 。
数据来源于沪深交易所、公开信息。观点参考：东方证券20260518《国防军工行业周报》 。开源证券20260519《军工行业2026年度中期投资策略》 。
注：投资者在申购或赎回基金份额时 ，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金 ，其中包含证券交易所 、登记机构等收取的相关费用。
风险提示：军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议 ，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向，标的指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 。基金管理人评估的军工ETF华宝的风险等级为R3-中风险 ，适宜平衡型（C3）及以上的投资者 。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测 、图表 、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考 ，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点 、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议 ，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任 。基金投资有风险 ，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证 ，基金投资须谨慎 。
